Економіка Китаю може обвалитися

• Згідно з даними МВФ, сумна картина щодо Китаю заснована на відносно оптимістичній оцінці відношення нефінансового боргу країни до ВВП, який становить «всього» 242%.
  
  

  Однак справжня картина ситуації в Китаї набагато гірша. Є набагато більш агресивні і песимістичні оцінки ситуації, але згідно з останніми цифрами, наведеними Віктором Ши з Mercator Institute for China Studies в нещодавньому звіті, загальне нефінансове кредитування в Китаї на травень 2017 року становить близько 254 трлн юанів, або 328% від номінального ВВП в 2016 році.
  
  ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ: Рівень доходів українців зросте у 2018 році
  
  Це майже на 100% вище офіційної оцінки МВФ, і також це зростання на 34% в якості частки від ВВП в порівнянні з кінцем 2015 року.
  
  І хоча деякі категорії тіньового фінансування фактично знизилися в останні місяці, більшість інших категорій зросли до двозначних цифр у процентному вираженні в період з кінця 2015 року по травень 2017 року.
  
  Згідно з аналізом Merics є 4 можливі канали для фінансової кризи в Китаї.
  
  Різке скорочення частки позикових коштів у домогосподарствах: оскільки заборгованість китайських домогосподарств, як і раніше, становить відносно невелику частку активів банківського сектора, зростання проблемних боргів домогосподарств саме по собі несильно вплине на фінансову систему. Пекін надав захист проти цього, вимагаючи високих авансових платежів від покупців житла.
  
  Паніка в тіньовому банківському секторі: позабалансовий нестандартизований кредит корпоративним і державним секторами до травня 2017 р. досяг 50 трлн юанів, або 64% ​​ВВП. Незважаючи на масштабність тіньового кредиту, поки потік ліквідності триває з банківського сектора, тіньове фінансування навряд чи вибухне в найближчому майбутньому. Однак, з огляду на масштабність тіньового фінансування і періодичне посилення НБК, прорахунки НБК можуть викликати тимчасову паніку.
  
  Втеча капіталу: валютні резерви Китаю тепер становлять всього 10% від грошової маси і 30% заощаджень домогосподарств, в результаті Китай вразливий перед втечею капіталу, яка виснажує ліквідні валютні резерви. Якщо відновляться великі відтоки, незважаючи на заходи контролю над капіталом, “максимальна девальвація” і зовнішні дефолти можуть бути єдиним засобом збереження резервів Китаю.
  
  Виведення кредиту міжнародними кредиторами: враховуючи чистий борг у Гонконзі, зовнішній борг Китаю перевищив $1,9 трлн, $1,2 трлн з яких припадає на короткострокові кредити китайським фінансовим установам. За останні два роки додаткові зовнішні запозичення пом’якшили вплив відтоку капіталу на суму $140 млрд. Раптове виведення іноземного кредиту негайно призведе до серйозного виснаження запасів, зупинити яке можна тільки “максимальною девальвацією” і дефолтом по виплаті зовнішнього боргу.

  
  
  ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ: