Названо ризики для Росії після "дедоларизації"

Фінанси. Гроші. Валюта — 9 Жовт 2018 - 12:53 — RomanK Переглядів: 1341

Поділитись:

Уряд розглядає «програму дедоларизації економіки». Не в перший раз. Тепер з подачі глави ВТБ Андрія Костіна. Примітно, що ЦБ всіляко від неї дистанціюється. У чому фішка?

6190_c72ae6c4ab275e66875025827611b4e1.jpg (32.15 Kb)

Почати варто з того, що насправді ініціатива дедоларизації разом з деофшоризацію російської економіки висунута не сьогодні і не вчора. З нею не раз виступав президент країни Володимир Путін. Ще в 2002 році, звертаючись до російських великим підприємцям, він вимовив наполовину пророчу, наполовину крилату фразу: «Не скажу, що вже завтра заморозять ваші капітали ... захлинеться пил ковтати, бігаючи по судах, щоб їх розблокувати!»

Президент прямо вказав, що у програми «Де» крім внутрішнього (більший контроль, включаючи податковий, за великими капіталами) був і зовнішній двигун. Точно так же зовнішній двигун є у неї і тепер. Тоді - це всесвітня боротьба з офшорами і зі схемами фінансування тероризму. Тепер це антиросійська кампанія все наростаючих санкцій.

Який з двигунів - внутрішній або зовнішній - могутніше? Обороти зовнішнього голосніше, але без внутрішніх досягнень - придушення інфляції, де російські успіхи в наявності, стабілізації валютного курсу, до якої ще далеко, а також потепління ділового клімату, який змінюється повільніше, ніж хотілося б, прогрес в реалізації програми «Де» був би недосяжний .

Але інфляція - головний об'єкт впливу з боку ЦБ, валютний курс - також. Так чому ж сьогодні фінансовий регулятор вважає за краще зберігати горде мовчання з приводу чергової програми «Де»?

Головна відмінна риса нинішньої програми - перехід в російських зовнішньоекономічних розрахунках з доларів на євро, рублі, юані або інші національні валюти. Андрій Костін вважає, що такий перехід «займе 5 років». ЦБ мовчить, закликаючи не поспішати і проявити велику обережність.

Здавалося б, на стороні Костіна грає президент США Дональд Трамп. Саме його невгамовна тяга до використання проти кого завгодно санкцій, первинних, вторинних та інших, підштовхує не тільки Росію, але і інші країни до відходу від долара як активу, використання якого можуть обмежити американську владу під натиском Трампа. Фактор Трампа дійсно в наявності. Але той же фактор має і зворотну дію. Торгові війни, палієм яких є Трамп, викликають гальмування зовнішньої торгівлі, а значить, і світової економіки в цілому. А якщо настане економічна турбулентність, то капітали будуть прагнути сховатися в надійних активах, де долар поки поза конкуренцією.

Варто нагадати: сьогоднішня частка долара в світових резервних валютах близька до 67%, євро - до 20%, англійського фунта - до 5%, юаня - до 2%. Трампу навряд чи дозволять своєю політикою всерйоз поставити під удар головне надбання американської економіки - долар як світову валюту номер один. Його можуть просто не переобрати.

Мовчазна позиція ЦБ має під собою підстави. По суті, з ЦБ солідарно і уряд. Є дуже красномовні збіги в термінах. Якщо, по Костіна, нагадаємо, перехід на недоларові розрахунки можливий в 2024 році, то перший віце-прем'єр Антон Силуанов анонсував на 2024 рік запровадження заходів стимулювання до такого переходу: спрощений порядок повернення ПДВ експортерам, провідним розрахунки в рублях, і скасування для них обов'язкового повернення в Росію експортної виручки. Назвати ці стимули надефективними навряд чи можна, особливо скасування обов'язкового повернення рублевої експортної виручки - її і так будуть повертати. До того ж поки незрозуміло, чи будуть стимулюватися розрахунки, наприклад, в юанях. У будь-якому випадку уряд перехід до недоларових розрахунками явно не форсує.

Проте резонне питання: кому вигідний перехід на недоларові зовнішньоекономічні розрахунки? З геополітикою все ясно, а з економікою?

Уявімо собі експорт нафти за рублі. У покупця рублів немає, він їх купує за ті ж долари. Швидше за все, ця угода пройде одночасно з покупкою нафти, щоб уникнути ризиків, пов'язаних з мало передбачуваним поведінкою курсу рубля, так що фактично покупка буде здійснена за долари при появі проміжної валютнообмінної стадії.

Хто у виграші? Банк, який залучений в цю угоду. Не дивно, що програму «Де» в нинішній редакції висунув саме банкір.

А як же інтереси експортерів та бюджету? Вони, швидше за все, програють. Покупець, зіткнувшись з новою формою розрахунків, буде наполягати на тому, щоб за новизну і супутні ризики (насамперед рублеві) заплатив продавець знижкою з ціни. Цю небезпеку вже називав глава «Роснефти» Ігор Сєчін.

Чи пошириться дедоларизація на валютні вклади громадян? З боку деяких банкірів прозвучали вельми насторожуючі заяви про те, що доларові вкладники «нічого не програють», так як їх вклади в крайньому випадку будуть переведені в рублі. Але треба мати на увазі, що подібні небезпеки пов'язані не з обговорюваної програмою «Де», а з ризиками, з якими можуть зіткнутися найбільші російські держбанки, якщо нові американські санкції відлучать їх від розрахунків з доларами.

Хоча і цей випадок на розрахунки банків з вкладниками в Росії не поширюється. Постраждати можуть власники карток, емітованих підсанкційними банками, при розрахунках за кордоном або власники рахунків в цих банках при платежах в доларах за послуги, що надаються за кордоном.

Що ж стосується перспектив рублевих розрахунків громадян за послуги і товари, придбання яких здійснюється за кордоном, то вони будуть тим ближче, чим міцніше буде російська економіка.

Якщо ви помітили помилку, виділіть необхідний текст і натисніть Ctrl + Enter, щоб повідомити про це редакцію.

долари, РФ

Названо ризики для Росії після "дедоларизації"

Справа "Мідас": суд обрав запобіжний захід Лесі Устименко

САП просить взяти під варту одного з фігурантів "плівок Міндіча"

Як фігуранти справи "Мідаса" знищували докази

НАБУ завітало з обшуками до керівника Держлікслужби

Останні новини

Вибір редактора

В Україні запустили механізм житлових ваучерів для ВПО